Die europäische Risikofinanzierung hat sich im zweiten Quartal 2023 spätestens halbiert

Laut Daten von Crunchbase halbierte sich die europäische Risikofinanzierung im zweiten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahr und lag um zwei Drittel unter dem Höchststand vor zwei Jahren.

Die Finanzierung belief sich in Europa im zweiten Quartal 2023 auf insgesamt 12,4 Milliarden US-Dollar – gleichbleibend im Vergleich zum Vorquartal und 50 % weniger als die 24,7 Milliarden US-Dollar, die im zweiten Quartal 2022 investiert wurden.

Der vierteljährliche Rückgang steht im Einklang mit der Neuausrichtung der Finanzierung in Nordamerika, wo sich die Finanzierung im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr halbierte, aber Europas Startup-Ökosystem ist jünger – und wohl anfälliger.

„Ich denke, wir reagieren empfindlicher auf einen Abschwung“, sagte Yaron Valler vom Berliner Investor Target Global über den Stand der europäischen Risikoinvestitionen. Valler wies darauf hin, dass Deutschland erst um 2008 zu einem lebensfähigen Startup-Ökosystem geworden sei. „Wenn es zu einem anhaltenden Abschwung kommt und die Finanzierungsquellen versiegen, kann das noch Jahrzehnte nachwirken.“

Laut einer Analyse von Crunchbase-Daten wurden im zweiten Quartal rund 18 % des weltweiten Risikokapitals in in Europa ansässige Startups investiert. Das Vereinigte Königreich behauptete seine Führungsposition als größter Markt für Risikokapital. Deutschland lag nicht allzu weit dahinter und Frankreich war das drittgrößte Finanzierungsumfeld.

Europäische KI-Unternehmen haben im zweiten Quartal 2023 1,5 Milliarden US-Dollar eingesammelt, was 12 % der Finanzierung des Kontinents entspricht.

Große Runden wurden von der KI-Anwendungsentwicklungsplattform Builder.ai, der Informationsplattform für Banken und Versicherungen Quantexa und der KI-gestützten Videoplattform Synthesia getätigt – allesamt Unternehmen mit Sitz in London. Auch das in Heidelberg ansässige Unternehmen Aleph Alpha, das Regierungen und Privatunternehmen bei der Implementierung von KI-Technologien unterstützt, sammelte erhebliche Mittel ein.

Seit dem zweiten Quartal 2022 ist die Finanzierung in der Spätphase vierteljährlich zurückgegangen.

Diese Finanzierungsphase verzeichnete im vergangenen Quartal im Vergleich zu früheren Finanzierungsphasen den größten Rückgang und ging im Jahresvergleich um 64 % zurück, da weltweit führende Spätphaseninvestoren die Finanzierung führender Privatunternehmen zurückzogen.

Die Frühphasenfinanzierung ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um ein Drittel zurück. Die Finanzierung hat sich in den letzten vier Quartalen bei rund 5 Millionen US-Dollar eingependelt und ist von Quartal zu Quartal auf 5,9 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Die Finanzierung in der Seed-Phase blieb im Vergleich zum Vorquartal unverändert, knapp 2 Milliarden US-Dollar weniger als 2,8 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2022.

Auch wenn er nicht so stark ist wie im Jahr 2021, „ist der Saatgutmarkt immer noch sehr lebendig“, mit einem großen Investitionsvolumen, sagte Hussein Kani von Hoxton Ventures, einer in London ansässigen Frühphasen-Investmentfirma.

In den letzten Jahren seien einige neuere Fonds aufgelegt worden, bemerkte er, und Hoxton sehe wettbewerbsfähige Deals in der Seed-Phase, wobei Startups oft mehrere Konditionenblätter von Investoren erhielten.

Die Rolle der Regierungen sei in Europa von entscheidender Bedeutung gewesen, sagte Valler. Öffentlich-private Fonds blieben während des Abschwungs aktiv, wobei Bonn, die in Paris ansässige Bpifrance, der in Deutschland ansässige High-Tech Gründerfonds und der in Brüssel ansässige European Innovation Council bis zum ersten Halbjahr 2023 zu den aktiveren Investoren zählten.

Zu den aktivsten Seed-Fonds-Investoren im ersten Halbjahr 2023 gehörten Antler, Techstars, Plug and Play und FJ Labs.

Hauptinvestoren der Serien A und B waren in der ersten Jahreshälfte Bpifrance und das Londoner Unternehmen Octopus Ventures. Die Mehrheit der aktiven Anleger hat die Anzahl der geführten Runden im ersten Halbjahr im Vergleich zum ersten Halbjahr 2022 reduziert.

Am Horizont zeichnet sich ein potenziell großer Lichtblick für die europäische Technologieszene ab: Der britische Chipdesigner Arm Holdings hat letzte Woche Pläne für den Börsengang eines möglicherweise größten Technologieangebots aller Zeiten eingereicht.

Wenn es gelingt, könnte der Arm-Eigentümer Softbank, der ebenfalls seinen Hauptsitz im Vereinigten Königreich hat, beträchtliche Liquidität erhalten, die wiederum ein gutes Zeichen für zukünftige Investitionen in Unternehmen in der Wachstumsphase sein könnte.

Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 23. August 2023.

Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Venture-Aktivität am stärksten ausgeprägt sind, wobei die Startfinanzierungsbeträge nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigen.

Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben. Crunchbase rechnet ausländische Währungen ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Übernahmen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen zum aktuellen Kassakurs in US-Dollar um. Selbst wenn diese Ereignisse lange nach der Ankündigung der Veranstaltung zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.

Ab Januar 2023 haben wir eine Änderung an der Art und Weise vorgenommen, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden werden nur dann berücksichtigt, wenn ein Unternehmen im Rahmen einer Venture-Serien-Finanzierungsrunde eine Eigenkapitalfinanzierung zu Beginn aufgenommen hat.

Seed und Angel bestehen aus Seed-, Pre-Seed- und Angel-Runden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Equity-Crowdfunding und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen US-Dollar (USD oder umgerechneter US-Dollar-Äquivalent) oder weniger.

Die Frühphase besteht aus Runden der Serien A und B sowie anderen Rundentypen. Crunchbase umfasst Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Ventures und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar sowie solche unter oder gleich 15 Millionen US-Dollar.

Die Spätphase besteht aus Venture-Runden der Serien C, D, E und späteren Buchstaben gemäß der Namenskonvention „Serie [Buchstabe]“. Ebenfalls enthalten sind Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Ventures und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.

Beim Technologiewachstum handelt es sich um eine Private-Equity-Runde eines Unternehmens, das zuvor eine „Venture“-Runde abgeschlossen hat. (Also grundsätzlich jede Runde aus den zuvor definierten Etappen.)

Illustration: Dom Guzman

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